纺织业现状：宏观向好趋势显露 下行压力犹存

金融风暴愈演愈烈的同时，各国纷纷采取降息、注资、减税等不同方式积极应对，试图降低危机影响、缓解衰退速度、提振发展信心，甚至有人将这场各国参与的经济调整称为全球经济“保卫战”。由于我国纺织行业出口依存度较高，在国际主要市场经济衰退压力加大、国内调整政策频繁出台的综合博弈中，生存境况随时发生转变。大气候回暖固然重要，但内外部经济形势的微倾有时也酝酿着大面积的改观。　　随着4月份世界各方机构一季度运行数据的整体出炉，“全球经济非均衡探底、我国经济向好趋势显露、纺织行业下行压力较大”的感受扑面而至。喜忧参半的解析背后，机会空间逐渐明朗。　　全球经济非均衡探底外部市场需求受抑制　　在刚刚过去的一季度中，从各主要实体经济统计指标来看，区域差异非常明显––美国从全面恶化转向有好有坏、欧洲主要数据继续下滑、新兴经济体的下滑速度超出预期，一系列迹象都表明了全球经济正处于非均衡探底的阶段。　　美国接近调整底部需求形势仍不乐观　　从近期公布的美国经济数据看来，大部分指标好于市场预期，甚至有分析人士认为，美国的数据正在从全面恶化转向有好有坏，表明了美国经济可能正在接近调整的底部。　　美国供应管理协会(ISM)近日公布，3月份美国制造业采购经理人指数(PMI)为36.3，不仅超出预期0.3个点，也是该数据自今年1月份以来连续第三个月回升；其中，美国制造业的新订单指数较2008年底有明显恢复，2009年2月新订单指数高于2008年12月10个百分点。尽管从数据看来，采购经理人指数(含新订单指数)仍低于50的景气兴衰分水岭，但连续性的指数上涨给美国制造业带来了明显的企稳回暖信号。　　另外，新公布的4月密歇根大学消费者信心指数(初值)已经升至了61.9，远高于58.5的原预期值，较3月的信心指数继续提高4.6个点。这表明目前美国民众的消费信心明显回升，预期美国国内的私人消费将随着此项指数的提升而逐渐增长。　　尽管目前来看，以上主要经济指标企稳回升态势明显，但这些指标也有可能随着月度变化有所反复，而且由于美国金融体系问题的解决还需要相当长时间、美国失业率还在继续提高，所以美国的市场需求在短期内仍将受到抑制。　　而这种需求抑制作用于其市场表现就是零售消费下降、进口需求减少。据美国商务部数据资料，今年1~3月，美国社会消费品零售额累计同比下降8.89%，其中服装服饰零售下降4.76%；同期，美国从全球进口纺织品服装总额同比下降了13.53%。可见，现阶段，美国这个全球经济引擎正在主动减少消费。而且由于它作为全球重要的出口市场地位无法撼动，所以其减少消费的结果就会造成全球出口的萎缩。在这一轮贸易调整中，中国的纺织服装产品对美出口也受到较大冲击。据我国海关数据资料，今年1~3月，我国纺织品服装对美出口同比下降了8.05%。　　欧洲经济下滑明显需求颓势难以扭转　　尽管都是全球重要的发达经济体，但是欧洲的经济却远没有美国表现的那样有企稳回调迹象。今年以来，不管是欧元区16国还是欧盟27国，制造业产能利用率、经济景气指数和消费信心指数等主要指标在过去的几个月里均呈持续下滑之势。据有关资料显示，欧盟27国的制造业产能利用率在今年3月为74.9，较去年年底下滑了8.7个点；3月，欧盟27国的景气指数也从去年年底的66.6跌落到了60.3；同期，欧盟27国的消费信心指数下滑至-31.7，较2008年年底继续滑落3.5个点。　　另外，欧元区的制造业和服务业PMI指数在今年3月分别为34和40.1，制造业PMI指数与2008年底比较稍微提高0.1个点，但服务业PMI指数较2008年底下滑了2个点，两项指标处于波动调整阶段，目前尚不能判断会否企稳回升。　　从以上指标来看，欧洲的经济表现并不乐观，而同时，欧洲的一些体制制度也会影响其经济动能的释放。一方面，由于欧洲历来视通货膨胀为洪水猛兽，对宽松刺激政策的启用一直比较谨慎，这必然会影响欧洲经济的活力；另一方面，欧洲成员国众多，其经济一体化、设立统一的中央银行，一定程度上也会影响其经济效率；此外，欧洲在贸易方面对美国的依赖程度比较高，无论是美国的进口需求减弱，还是美国次贷衍生品的风险转移，都对欧洲经济冲击较大。　　种种迹象表明，欧洲的经济尚难见底，其探底过程必将持续，而其下滑趋势何时扭转还有待我们进一步观察。但经济的下行必将影响其消费需求，从目前数据来看，欧元区的消费正处于整体萎缩局面，2009年2月，欧元区的零售额同比下降4%。需求的萎缩，加上去年我们对欧出口的释放增长推高了去年同期的出口基数，以及汇率波动变化等因素的综合作用，致使今年以来我国纺织服装产品对欧出口一反去年高增长的势头，而呈现大幅下降的态势。据我国海关数据，今年1~2月，我国纺织服装产品对欧盟出口同比下降近15%。　　新兴市场萎缩超预期纺服出口增速“变轨”　　全球金融危机爆发以来，人们很少关注其对新兴经济体的冲击作用，甚至有人曾提出本轮世界经济的恢复增长较大程度依赖于新兴经济体。主要原因一方面在于这些新兴经济体国家购买美国次贷衍生品的机构不多，金融领域冲击较小；另一方面则在于这些国家经过多年的发展，财政状况健康、贸易增长较快、外汇储备大幅增长。　　但是从今年以来的经济表现来看，新兴经济体的下滑速度远超出人们的预期。据有关数据资料，今年1~2月，巴西的工业生产下降了14.4%、出口(1~3月)下降19.4%；印度工业生产下降0.4%、出口下降18.9%；俄罗斯工业生产下降14.5%、出口下降47.7%；韩国生产下降18.4%，出口(1~3月)下降24.5%。可见，发达经济体的需求萎缩对新兴经济体的实体经济和出口贸易均有较大冲击。　　而对我国纺织行业而言，发达经济体的需求萎缩不仅直接影响我国对其纺织服装产品的出口增速，而且也通过减少对其他经济体的产品需求而间接影响我国的纺织服装产品出口。　　2008年，我国纺织服装产品的出口尚能保持正增长，主要原因在于我国纺织品对新兴经济体的出口增长较快，我们成为新兴经济体出口贸易供应链条上的一个重要环节，为其提供相应的产业配套。但是如前所述，2009年以来发达经济体的需求萎缩对这些新兴经济体的出口贸易冲击很大，因此这些国家和地区也大幅减少了对我国纺织品的进口需求，其需求萎缩的速度甚至要超过欧美日等发达经济体。从而形成了去年我国纺织品出口增速快、服装出口增长缓慢，而到今年纺织品出口下滑快、服装出口下滑缓慢的交叉“变轨”局面。　　据我国海关数据，2009年1~2月，我国对欧美日的纺织服装产品出口同比下降了9.23%，而对非欧美日市场的出口却同比大幅下降了20.03%。可见，新兴市场需求的下滑速度远大于欧美日市场，而未来这部分市场的重新启动，还将倚重于发达经济体的需求恢复。贸易保护主义抬头周边国家竞争加剧　　根据历史经验，当全球经济出现衰退时，一些国家往往会掀起贸易保护的浪潮。当前，全球部分国家为了保护本国经济发展的确纷纷采取了一些贸易保护措施。如今年年初，美国总统奥巴马在提出巨额经济刺激计划的同时，就抛出了“购买美国货、雇美国人”等明显带有贸易保护主义色彩的条款。据有关资料显示，今年一季度，美国消费品安全委员会发布的召回通报中，涉及中国纺织服装类产品的数量同比增长近两倍；欧盟快速预警系统公布的对华服装、面料等产品的通报数量也同比激增了633%。　　不仅发达经济体盛行以设置门槛方式减少进口，保护本国相关利益群体，我们一些主要竞争对手国也纷纷采取了保护措施，如印度近年来就频频向我国出口产品发起反倾销、反补贴等贸易调查，以保护本国相关产业。而巴基斯坦、越南等我国纺织行业的主要竞争对手国尽管没有设置明显的贸易保护门槛，但也纷纷出台了相关的行业补贴、担保计划等，以推动本国纺织行业的稳定发展。　　另外，为了应对发达经济体需求萎缩带来的出口骤降，各主要竞争对手国多数采取了降低本币汇率的措施来保持出口、提振经济。据有关资料显示，今年一季度，我国周边的主要竞争对手国的本币均出现贬值，如印度卢比贬值4%，巴基斯坦卢比贬值2%，越南盾贬值1.4%。而我国人民币却表现坚挺，对美元汇率基本在6.83-6.84区间波动。这对于我国出口企业来说无疑压力增大，企业的议价能力会较周边竞争对手国有所减弱。　　我国经济向好趋势显露行业实质拉动体现滞后　　近日公布的一季度宏观经济数据显示，我国国民经济运行出现了积极变化，整体表现好于预期。一季度我国国内生产总值达65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，这一数据虽然低于去年第四季度6.8%的增速。但如果从3月当月数据来看，工业增加值显著提高、出口贸易降幅明显趋缓、固定资产投资加速增长等，都表明了我国经济走势在逐渐好转。具体到纺织行业，由于产业链条长、环节多，从宏观来看作用于行业发展的关键环节仍将是终端需求，所以尽管宏观环境的主要指标转暖趋好，但对于我们纺织行业的实质拉动作用从目前来看还将主要通过消费启动进行层层传导，所以这种作用效果将是滞后表现的。　　从宏观经济数据来看，现阶段我国经济的增长主要是依靠投资，一季度，我国固定资产投资增速达28.8%，其中主要是依靠政府投资项目进行拉动，但这并不具有持续性。如果缺乏社会消费的回暖和民间投资的注入支持，随着政府投资效应的逐渐减弱，经济环境可能会有所波动。所以“消费拉动”成为目前人们关注的经济刺激计划焦点所在。　　而从消费数据来看，2009年一季度，我国社会消费品零售总额增长15.0%，同比下降5.6个点；其中，衣着类消费品增长14.3%，同比下降10个百分点；同期，居民消费价格指数同比下降0.6%，衣着类下降2.4%。而通过观察历史数据，这种衣着类消费增速低于社会消费品零售增速的轨迹表现非常少有，可见，现阶段我国衣着类消费增速明显趋缓，而且价格竞争压力很大。　　所幸的是，衣着类的PPI指数在今年3月并未延续前两个月的上涨势头，而是下降了0.1%，一季度原料、燃料、动力购进价格也呈持续下降之势，使得我们纺织企业的成本压力稍微减轻一些，但与持续下降的衣着类CPI指数相比，压力仍未能同步传导。另外，尽管国家已经围绕“扩内需、保增长、调结构”出台了多项政策，在积极改善民生等方面做了大量工作，尤其在四万亿投资大单中，保障性安居工程2800亿元，农村民生工程和农村基础设施建设3700亿元，医疗、卫生、文化教育投资4000亿元，生态环境投资3500亿元，地震灾区的灾后重建10000亿元，总计有2万多亿元投资关乎民生改善，在提高老百姓实际生活水平方面发挥了积极作用。但是“消费拉动”目前的作用范围还仅仅是住房消费、汽车消费的回暖、农村地区家电消费的提升等领域，要真正作用于纺织行业尚需时日。　　行业回暖迹象初露端倪能否持续升温有待观察　　从前面的国内外宏观数据表现可以看到，一季度我国纺织行业的外部压力仍然较大。尽管目前完整的一季度行业数据尚未完全对外发布，但从1~2月纺织工业协会发布的相关行业数据来看，运行表现令人担忧。　　据纺织工业协会数据，今年1~2月，全国规模以上纺织企业累计完成工业总产值4511亿元，同比增长2.6%，增幅较上年同期下降14个点；累计实现利润总额124.80亿元，同比减少11%，增幅下降24个点；实现利润率2.94%，较上年同期下滑0.41个点。同期，纺织行业累计实现固定资产投资177.45亿元，同比下降9.78%，增幅下降18.73个百分点；纺织服装产品出口额达224.51亿美元，同比下降14.78%，增速回落24个点。可见，生产、效益、投资、出口等几组行业重要数据表现均向我们透露一个重要信息，就是目前来看，我国纺织行业运行仍处于下行通道。　　但从近日发布的新3月出口数据来看，似乎又能探寻到行业企稳回暖的迹象。据我国海关数据，今年3月，我国服装及衣着附件出口额达74.32亿美元，当月同比增长9.8%，环比增长高达80%；同期，纺织纱线、织物及制品出口额达47.32亿美元，尽管当月同比下降6.5%，但环比增长也高达80%以上。我国纺织服装产品出口环比的大幅提升，一方面是受出口退税率提升的综合作用影响，企业议价能力有所提升；另外也表明了在全球经济贸易严重下滑的情况下，我国纺织品服装的国际竞争力仍然较强。此外，从全国电力联合会发布的3月全社会用电情况来看，纺织行业用电也有明显好转回升。　　尽管根据短短一个月的环比回升数据，尚不能判断是否行业已经呈现回暖复苏之势，但当前的数据表现确实给行业带来一股春意。有理由相信在4月之后，随着我国纺织品服装出口退税率继续提升到16%，这种出口增长势头还将继续保持。同时也期待着受益于出口环境的改善，行业运行能够逐渐步入回升轨道。对于行业何时回暖，还需继续观察数据走向。坚信经历本轮调整，我国纺织行业在全球市场中的地位将得到进一步巩固提升。AASDGGERY6UFGH